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一季度IPO保持常態化

2022-04-02 08:27 中國證券報

來源標題:一季度IPO保持常態化

截至3月31日,今年A股市場首發上市(以發行起始日為準)87起,募集資金1327億元,較2021年同期增長61%。A股市場新股首發通過率為89%,高于去年同期和去年四季度的水平。

多位接受中國證券報記者采訪的專家表示,近期經濟金融形勢更趨復雜,新股發行保持常態化,保持了對實體經濟的支持力度,有助于提振企業發展信心和投融資積極性。一季度數據顯示,資本市場服務實體經濟,特別是服務科技創新的力度增強,在助力當下穩定宏觀經濟大盤的同時,也有助于鞏固經濟長期增長動能。在全面實行股票發行注冊制的預期下,專家預計新股發行市場化改革將進一步提速,引領定價效率、定價機制和投資理念展現新變化。

金融資源向硬科技領域聚集

今年以來,IPO保持活躍,主要體現在新股發行繼續保持常態化,資本市場服務實體經濟、科技創新力度不斷提升等方面。

一方面,IPO保持常態化發行。Wind數據顯示,一季度A股市場新股首發通過率為89%,高于去年同期和去年四季度的水平。“在復雜的經濟金融形勢下,新股發行保持了常態化,為實體經濟提供穩定支持,有助于提振企業發展信心和投融資積極性。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說。

另一方面,金融資源進一步向硬科技領域聚集。數據顯示,按上市日計,一季度17家“專精特新”企業上市。其中,“專精特新”企業、“A股基帶芯片第一股”翱捷科技于1月14日登陸科創板。“上市是翱捷科技發展歷程的新起點,募集資金項目落地將進一步壯大公司整體實力,強化競爭優勢。公司將持續聚焦技術研發,鞏固和擴大市場占有率。”談及公司IPO的意義,翱捷科技創始人、董事長戴保家說。

分板塊看,一季度,在A股IPO企業中,信息技術板塊公司募集資金規模最高,達582億元;醫療保健、材料和工業板塊公司募集資金規模均在100億元以上。分交易所看,一季度,上交所有37家企業完成IPO,深交所有43家,北交所有7家。雙創企業是上市主力。其中,上交所科創板上市企業28家,首發募集資金598.29億元;深交所創業板上市企業39家,首發募集資金602.20億元。主板方面,9家企業在上交所主板IPO,首發募集資金60.56億元;4家企業登陸深交所主板,首發募集資金53.55億元。

監管部門支持疫情防控、護航新股發行的措施不斷升級。上交所日前發布關于應對疫情優化自律監管服務、進一步保障市場運行若干措施的通知。通知提出,確??苿摪鍖徍藰I務正常推進。通過視頻會議等方式,確保上市委審議會議按照既定程序正常推進等。深交所推出系列舉措優化疫情防控期間股票發行承銷和上市培育服務,包括取消疫情防控期間上市儀式現場環節,加大對疫情相對嚴重地區市場培育服務支持,主動配合當地政府及擬上市企業做好上市服務工作等。

推動形成投融資新生態

分析人士預期,隨著資本市場投資端活躍度的不斷提升,投融資平衡新生態加速形成。

專家認為,增量資金正加速入場。首先,公募基金仍將是居民增配權益資產的重要渠道,有望為A股市場提供大量資金。中信證券、中金公司、招商證券等多家機構預計,今年公募基金資金凈流入額可能達8500億元至12000億元。

其次,外資流入A股仍是長期趨勢。高盛首席中國股票策略師劉勁津日前在接受中國證券報記者專訪時表示,海外投資者對A股的配置比例仍偏低,隨著地緣因素擾動逐步弱化,海外投資者會提升A股持倉比例。高盛維持對A股的超配建議。興業證券首席策略分析師張啟堯認為,外資流入A股仍是長期趨勢。(下轉A02版)(上接A01版)此外,回購、增持潮涌現,一批龍頭上市公司拋出回購計劃,還有一些上市公司紛紛發布增持公告。“上市公司拿出真金白銀回購股份、發布增持計劃,向市場釋放自身業績穩健、現金流充裕、價值低估等多重信號。此舉將穩定投資者預期,也是上市公司對宏觀經濟、金融市場及公司基本面充滿信心的表現。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示。

市場化改革將提速

今年《政府工作報告》明確,全面實行股票發行注冊制,促進資本市場平穩健康發展。證監會黨委日前強調,扎實推進全面實行股票發行注冊制改革。分析人士認為,新股發行市場化改革將進一步提速,引領定價效率、定價機制和投資理念展現新變化。

首先,在全面實行股票發行注冊制的背景下,新股發行上市效率明顯提升,上市時間大大縮短,企業發行成本明顯降低。中金公司近期統計發現,在試點注冊制以來,創業板、科創板、北交所新股平均上市審核時間明顯縮短。中金公司首席執行官黃朝暉表示,在確保信息披露充分的基礎上,企業上市排隊時間縮短,發行效率提升。“全面實行股票發行注冊制將進一步提升IPO標準的包容性和交易制度的流動性,全面提升新股發行的上市效率。上市公司并購重組和再融資政策的持續完善,將推動直接融資占比大幅提升。”董登新認為。

其次,市場化定價的約束作用將進一步發揮。在“新股穩賺不賠”預期被打破后,“破發”可能成為常態。在申銀萬國證券研究所首席市場專家桂浩明看來,新股炒作在一定程度上已有所退潮,新股“破發”趨于常態化,將進一步緩解一二級市場價格失衡的問題。

此外,在全面實行股票發行注冊制的預期下,“炒新、炒小、炒差、炒短”的問題將得到有效解決,投資者將進一步提高風險意識,投資理念也將出現新變化。“常態化退市預期增強和上市首日‘破發’現象增多,將倒逼發行人、中介機構理性定價、投資者理性投資。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴說。

責任編輯:劉美君(QN0048)

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